本年以来，机器东谈主产业链企业接连赴港上市。

Wind资讯数据清晰，限定12月8日，年内已有浙江三花智能限制股份有限公司（以下简称“三花智控”）、宁波均胜电子股份有限公司（以下简称“均胜电子”）、北京极智嘉科技股份有限公司（以下简称“极智嘉”）、北京云迹科技股份有限公司等机器东谈主细分赛谈企业得手登陆港股。此外，还有34家机器东谈主产业链企业列队恭候聆讯中。

一级商场上，机器东谈主产业链投融资节拍加速，1亿元以上的大单频出。触及的企业业务类型繁密，既有工业机器东谈主、处事机器东谈主等机器东谈主本色厂商，也议论节、传感器、通晓限制、轴承、结构件、电机等中枢零部件等企业，多笔融资由产业本钱与顶级机构鸠合参与，清晰产业链协同与生态化投资趋势增强。

产业链分层协同

从产业链漫衍来看，年内递表的企业业务定位显明，呈现技艺底层—系统限制—整机垄断的单干，部分边界存在协同而非径直竞争。

一方面，企业在技艺底层多处于产业链凹凸游，造成供应关系。举例，深圳市乐动机器东谈主股份有限公司动作视觉感知供应商，其激光雷达与传感器被北京石头世纪科技股份有限公司、优地机器东谈主有限公司等整机厂商经受，造成“传感器—整机”的协同链条。

另一方面，限制系统迟缓向平台化发展。举例，上海仙工智能科技有限公司以限制器为中枢，为斯坦德机器东谈主（无锡）股份有限公司、上海凯乐士自动化系统集成有限公司、极智嘉等企业提供“机器东谈主大脑”，与整机厂商造成互补。

不外，在工业机器东谈主本色边界，机器东谈主企业的业务存在疏导。举例，南京埃斯顿自动化股份有限公司、成都卡诺普机器东谈主技艺股份有限公司、珞石（山东）机器东谈主集团股份有限公司均聚焦于工业机器东谈主本色与限制器，在焊合、装置等场景中存在径直商场竞争。

头豹征询院首席分析师陈夏琳对《证券日报》记者暗示，本年以来，机器东谈主企业接连赴港上市，其中具备技艺上风、营业化后劲强、具有国际化意愿的机器东谈主细分边界赛谈龙头企业最初脱颖而出。港股投资者高度蔼然企业的盈利远景与中枢技艺，头部优质企业领有足够订单和显明的营业化旅途，更容易赢得谛视。

受益第18C章章程

刻下，港股机器东谈主板块已造成头部企业引颈、中游技艺企业跟进、产业链配套企业协同的格式。据记者不都备统计，限定2025年12月8日，港股商场机器东谈主联系上市公司已有十余家，袒护东谈主形机器东谈主、合作机器东谈主、AMR、激光雷达、AI芯片、中枢零部件等全链条。

年头于今，机器东谈主企业扎堆赴港上市，主要收获于港交所对未盈利科技企业的包容性政策、“科企专线”的高效审核机制，以及国际投资者对机器东谈主赛谈的激烈竖立需求。

国际投资者对机器东谈主企业的高倍数认购权贵提高了商场信心，激发更多企业滥觞上市缱绻。从年内已在港股崇拜上市的机器东谈主企业来看，其均受到基石投资者谛视。比如，三花智控、均胜电子在港股上市时均引入了多家国际知名机构；极智嘉则聚焦机器东谈主场景，勾引了多个产业本钱。

关于机器东谈主产业链企业来说，在港上市不错被纳入港股通，迎来更多内地资金的支执。举例，限定本年三季度末，地平线机器东谈主干预汇添富恒生港股通中国科技ETF前十大重仓股，清晰机构资金执续加码。

部分递交上市央求的公司所清晰信息清晰，募资用途主要蚁合在技艺研发、产能推广、内行化布局及产业链整合等方面。

“机器东谈主产业链企业赴港上市对快速怒放下流多元化商场具有宽阔政策道理。”陈夏琳暗示，部分机器东谈主企业的国际收入占比杰出三分之一，港交所动作国际金融中心，可为企业提供更世俗的融资渠谈，同期，企业不错将所融资金用于国际业务拓展、新技艺研发、内行产能布局等。

值得蔼然的是，多家机器东谈主企业依据港交所特专业技公司第18C章章程央求。举例，成都卡诺普机器东谈主技艺股份有限公司、珞石（山东）机器东谈主集团股份有限公司等6家公司均按照特专业技公司第18C章章程递表。

太平洋证券分析师崔文娟合计，多家企业拟依据第18C章章程上市，突显本钱对技艺型机器东谈主企业的高度蔼然。机器东谈主企业密集上市，也将提高行业全体竞争力。

不外，机器东谈主企业仍存在估值分化风险。汇生国际本钱有限公司总裁黄立冲在接纳《证券日报》记者采访时暗示，一二级商场对机器东谈主企业的技艺练习度与营业化才智的判断各别导致估值分化，部分枯竭订单支执的企业可能靠近上市破发压力。同期，行业技艺迭代加速，国内机器东谈主企业仍需在中枢零部件与场景落地加速保执竞争力。